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AG真人国际厅 原油上蹿下跳!望历次极端走情如何影响市场走势

点击量:61   时间:2020-03-25 06:38

(原标题:原油“上蹿下跳”不止!望历次极端走情如何影响市场走势)

新冠肺热疫情全球爆发叠添产油国价格战,已导致本轮原油价格暴跌,同时还引发大宗商品市场强烈震动。

纵不悦目历史,原油价格的历次震动在逆映经济前景转折的同时,也会引发其他大宗商品定价中枢的转折。所以经过对历次原油价格震动情况进走分析,能够为后期大宗商品走势挑供参考。

原油重创引发商品市场暴跌

原油本年度下跌幅度已超50%,不到3个月的时间,其振幅已经超过2019年全年振幅。

陪同着原油价格暴跌,其他大宗商品也显现重挫,其中伦铜年内跌幅已超20%,白银同期跌幅更是一度突破30%,现在仅黄金外现相对稳定。

与许众商品差别,原油的供给价格弹性高于需求价格弹性AG真人国际厅,而OPEC会议对原油价格影响相等清晰。

Wind统计了2014年11月至今十足12次OPEC会议结论以及后期市场外现后发现AG真人国际厅,维持产量不变以及添产的会议十足有7次AG真人国际厅,其中:

1、3个月后下跌的有5次,下跌均值8.7%。

2、6个月后下跌的有5次,下跌均值11.2%。

此外,重要大宗商品也会所以受到拖累。

这也意味着,3月6日OPEC维持产量不变的决定对大宗商品意义宏大,有色以及重要工业品将会不息受到打压。

以史为鉴,原油历次震动如何影响市场

除本轮外,历史上原油也曾显现过众次暴跌,同期重要大宗商品走势值得关注。

Wind梳理表现,自从2008年以来,原油跌幅超30%的情况已经显现过4次,且每次都有其他重要大宗商品陪同下跌。

从下跌幅度来望,本次原油跌幅已超过历史上几次大跌的跌幅均值;从下跌不息时间来望,本次下跌现在仅不息了2个月,而历史上四次大跌的不息时间均值则达8.2个月。

原油远期弯线表现现在不息做空风险较大

除了历次原油下跌幅度以及不息时间两个维度以外,吾们还能够借助Wind商品弯线分析工具,行使远期弯线来分析原油价格企稳的一些标志新闻。

其中,大宗商品受到仓储成本以及资金等因素影响,cantango(即远月相符约升水)组织是比较常见的,而意外候现货供需失衡能够会导致近月大幅贴水,即显现back组织。

原油市场也相通,清淡原油价格的绝对值的高位以及back组织的情形不幸于做众,而绝对值矮位添cantango组织不幸于做空。从历次原油大跌的远期弯线和价格组相符吾们都望到了相通特点,见图1至图3。

图1:2008年原油下跌开起及企稳后的远期弯线

图片来源:Wind商品弯线分析工具,命令CFC

图:2014年原油下跌开起及企稳后的远期弯线

图片来源:Wind商品弯线分析工具,命令CFC

图:2020年原油下跌开起及现在的远期弯线

图片来源:Wind商品弯线分析工具,命令CFC

原油市场供需博弈不息

按照上文中的分析,从历次原油大跌的幅度和不息时间来望,现在原油下跌幅度固然超过历史均值程度,但下跌不息时间仍矮于历史均值。

此外,现在原油绝对值价格矮位以及cantango组织的组相符导致现在不息做空风险较大。

所以,站在现在时间点来望,还必要一段时间的原油市场供需博弈,矮位的原油价格叠添cantango的远期弯线才会迎来逆弹。

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